原文标题：《合并在即：以太坊合并 / 转向 PoS 后会发生什么？》（Ethereum Merge and Migrating to Proof-of-Stake: What Happens Next）

撰文：Daniel Ramirez Escudero

编译：白泽研究院

以太坊合并即将发生，截止发稿：

在合并正式发布之前，就已经出现了许多争论，并且在合并后它们将继续存在很长时间。

以太坊转向权益证明（PoS）可以被认为是加密行业中最重要的事件之一。猜测和错误信息盛行。在这里，我们将讨论这项技术实验的事实和后果。

需要强调的是，开发人员从原来的共识协议工作量证明（PoW）切换到 PoS 的决定已经酝酿了好几年。Beacon Chain（信标链）是负责使用 PoS 的以太坊区块链分支，最初于 2020 年 12 月 1 日上线，用于开发和测试。

毋庸置疑，从 PoW 到 PoS 的转变将导致以太坊作为一个网络的认知发生变化。有很多观点需要考虑：经济、环境、代币经济学、与其他加密货币的竞争、法律、中心化与去中心化……最终，以太坊从 PoW 切换到 PoS 的变化将会是区块链以及整个加密社区的转折点。

以太坊变得可持续，但比特币将独树一帜

将 PoS 作为共识机制，将导致以太坊区块链所需的能量大幅减少。

几项研究得出结论，由于合并，以太坊在实施 PoS 后将减少 99.95% 的电力消耗，这一事实不容忽视。

PoS 实施后的第一个事件将是以太坊的哈希率暴跌为零，代表一个时代的结束。任何拥有 ETH 的用户都可以成为验证者。他们还可以通过在协议中质押 ETH 来获得回报。

合并的最直接影响将是媒体如何更加关注比特币及其造成的环境破坏。喜欢 PoW 机制区块链的投资者对投资以太坊犹豫不决。例如，由于碳足迹，特斯拉放弃了最初将比特币作为支付手段的提议。

借助 PoS，以太坊为任何投资者提供了一条清晰的道路，对于必须遵循 ESG 标准（环境、社会与治理标准）、向 ETH 注入资金或投资与以太坊活动相关公司的投资者来说尤其如此。

通过这种方式，比特币仍然是媒体的目标，而以太坊则避免了近年来关于加密货币的最具争议的问题。

监管机构针对以太坊的论据将减少

众所周知，监管机构长期以来一直希望对加密市场进行干预或制定某些基本规则。一方面，似乎由于加密市场的规模较小，他们并没有急于干预。但另一方面，他们观察到加密货币的长期增长可能会危及本国货币。

但是由于加密项目之间的多功能性，监管加密货币并不是一项简单的任务。所以监管机构必须从某个方面开始，可持续性问题似乎一直是选择对加密货币进行监管的首要论据。 

PoW 是加密货币不可持续的原因之一，所以监管机构正在考虑禁止它。一些监管机构声称应该禁止通过 PoW 开采加密货币，因为它的电力消耗很高。

欧盟发布的加密监管法案 MiCA 早已将禁止 PoW 挖矿列入其中，尽管它最终被推迟了。在美国，白宫的最新报告指出，加密货币和相对应的区块链技术对温室气体排放、污染、噪音的影响居高不下，这阻碍了联邦机构实现符合美国气候承诺和目标的净零碳污染的努力。

在该报告中，以太坊被认为承担了开采加密货币产生的 20-39% 的电力支出，比特币估计为 60-77%。由于以太坊转向 PoS，监管机构将无法使用这一论据继续反对区块链。这为建立在以太坊上的加密业务提供了一层保证。

以太坊矿工的出走：谁将从中受益？

每天都在挖 ETH 的矿工会怎么样？与比特币一样，以太坊上也有专门用于挖掘 ETH 的采矿设备。当以太坊切换到使用 PoS 作为共识模型时，以太坊挖矿将完全消失，哈希率将降至零。

一些以太坊矿业集团试图抵制合并的发生，一些威胁要对以太坊进行分叉。

虽然他们的努力似乎是徒劳的，但这却显示了加密行业相关参与者的不满。

Ethereum Classic（以太经典）将继续使用 PoW 运行，正如以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 已经指出的那样，矿工从以太坊迁移到以太经典似乎是最简单的解决方案。

以太坊矿工是否会转向比特币？

或者也许从以太坊 PoW 挖矿迁移到比特币 PoW 挖矿，是一个好主意。为了回答这个问题，我们联系了加密货币顾问兼交易和采矿专家 Anibal Garrido。

关于以太坊矿工的最终目的地，Garrido 认为他们会「迁移到其他项目，在这些项目中采矿可以提供足够的回报以继续采矿活动。」例如，「RavenCoin、Conflux、Ethereum Classic 等。」

Garrido 补充说，以太坊矿工的设备不会完全过时。

以太坊挖矿设备的 GPU 可以配置到支持 Etash 或 Dagger Hashimoto（以太坊的工作量证明基础）的其他项目中，而没有任何缺点。

当被问及是否会有以太坊矿工涌向比特币时，Garrido 回答说：

由于比特币网络目前的难度级别，使用以太坊设备（GPU）挖掘 BTC 来说是无利可图的。多年前，BTC 矿工放弃了 GPU 并迁移到强大的 ASIC 技术，由于 ASIC 每秒处理数万亿次运算的优势远高于 GPU，GPU 挖矿将在比特币上无利可图。

除了盈利问题之外，由于两个网络之间的不兼容，还有一个技术方面可能会造成很大的障碍：

由于算法标准不兼容，ETH ASIC 矿工也会遇到问题。例如，强大的 E9 ASIC 矿机在转向 BTC 后将无法使用，因为它只兼容 Etash（ETH）而不兼容 SHA256（BTC）。

因此，以太坊矿工涌入比特币网络是不可能的。然而，从以太坊网络到其他 PoW 区块链的挖矿迁移当然值得关注。

第 1 层解决方案将失去显著价值特征

以太坊转换为 PoS 的附带影响之一将完全影响与以太坊竞争的区块链，即所谓的「以太坊杀手」。在第 1 层解决方案中，我们可以看到 Solana、Cardano、Avalanche、Tron、Polkadot 或 Radix 等等。

然而，第 1 层和第 2 层解决方案（例如 Polygon）都将失去竞争以太坊霸主地位的最强卖点之一：可持续性。例如，星巴克选择在 Polygon 上推出其 NFT 视频游戏，特别是因为 Polygon 的可持续性，现在这种论点将永远改变。 

以太坊 2.0 将迫使这些协议改变他们的营销策略，以专注于以太坊仍然步履蹒跚的其他问题。例如网络饱和费用的高成本，尤其是解决可扩展性问题的成本。 

以太坊本身就拥有着庞大的用户量和开发者基础，因此这场战斗将很难打。以太坊和其他 L1 和 L2 很可能未来最终在一个纠缠的生态系统中同时运作。

以太坊合并后：NFT 行业会很干净

NFT 行业及其衍生品是加密行业因使用 PoW 而遭受最大负担的子行业之一。 

NFT 在某种程度上更具政治化和环保意识。目前，NFT 被广泛应用于视频游戏、体育或音乐等领域。然而，将它们推向主流的用例是加密艺术。 

由于碳足迹，这个领域一直存在关于使用以太坊来托管和创建艺术品的 NFT 的争论。现在，加密艺术领域将能够更轻松地「呼吸」。

以太坊合并：中心化是一种威胁

以太坊转向 PoS 将改变其代币经济学，并可能影响以太坊的去中心化。 

对以太坊使用 PoS 的批评者指出，该系统将最终导致以太坊网络变得中心化。大型投资者能够通过购入大量的 ETH，最终主导网络。财力雄厚的投资者是真实的，例如灰度在推出其以太坊基金的一个阶段内购买了几乎所有开采的 ETH。 

现有的担忧是以太坊将变得更加中心化。让我们看一下来自区块链数据聚合平台 Dune Analytics 的数据。Lido 协议目前拥有最大的 ETH 份额，有 4,152,128 ETH 质押在其中，几乎占信标链总质押池的 31%。这个数量相当于有 129,754 个验证人，因为他们每个人都需要在信标链上质押 32 ETH。

因此，可以得出结论，有 29.61% 的 ETH 质押由三个加密货币交易平台主导。前 4 名交易平台的质押总量为 8,160,416 ETH 或所有质押的 ETH 的 60.69%。

这种中心化的问题在于持有这些大量资金的投资者或公司可能会受到冻结资金的风险，从而影响以太坊网络。这在以前是不需要考虑的问题。然而，根据 Cardano 的创始人 Charles Hoskinson 的说法，美国财政部对混币器 Tornado Cash 的制裁打开了潘多拉魔盒并开创了一个「危险的先例」。 

后果可能未知，但以太坊转向 PoS 的举动会以某种方式对以太坊的去中心化造成冲击，这是一个事实。

以太坊合并对每个加密用户都很重要

事实上，以太坊合并和从 PoW 到 PoS 的转变可能是今年最重大的事件。而且，也是自比特币和以太坊诞生以来的加密行业面临的大型事件之一。 

一方面，这项全球性实验可能会在加密货币开发商中开创先河。如果成功，它甚至可以说服比特币极端主义者改变他们的共识模型。另一方面，如果该实验失败，可能会抹去以太坊原有的霸主身份。

然而，值得铭记的是，如果没有实验，加密行业就不会进化。所以，让我们祝以太坊好运。